Tại sao vàng lại quan trọng?

Vàng. Nó sáng bóng, có tính kim loại và dễ dàng tan chảy thành thỏi, đồng xu hoặc đồ trang sức. Nó không bị rỉ sét, ăn mòn hoặc mục nát. Vàng là ... vàng. Nhưng tại sao vàng lại có giá trị như vậy, cả trong suy nghĩ của chúng ta lẫn trên thực tế với vai trò là kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi toàn cầu?

Tại sao bạc lại bị xếp xuống vị trí thứ hai xa xôi, còn đồng cũ kém chất lượng, vốn có nhiều đặc tính vật lý giống như vàng thì sao? Tìm hiểu thêm về câu trả lời cho những câu hỏi này và nhiều hơn nữa.

Vàng như một khoản đầu tư

Trước khi nhảy vào cuộc đua vàng, trước tiên chúng ta hãy giảm bớt sự nhiệt tình đối với vàng và xem xét một số lý do tại sao đầu tư vào vàng đặt ra một số vấn đề cơ bản.

Vấn đề chính của vàng là, không giống như các hàng hóa khác như dầu hay lúa mì, nó không được sử dụng hết hoặc được tiêu thụ. Một khi vàng được khai thác, nó sẽ tồn tại trên thế giới. Mặt khác, một thùng dầu được chuyển thành khí đốt và các sản phẩm khác được sử dụng trong bình xăng của ô tô hoặc động cơ phản lực của máy bay. Ngũ cốc được tiêu thụ trong thực phẩm mà chúng ta và động vật ăn. Mặt khác, vàng được biến thành đồ trang sức, được sử dụng trong nghệ thuật, được lưu trữ dưới dạng thỏi được khóa trong hầm và được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau. Bất kể điểm đến cuối cùng của vàng là gì, thành phần hóa học của nó là kim loại quý không thể sử dụng hết được - nó là vĩnh viễn.

Vì lý do này, lập luận cung-cầu có thể được đưa ra đối với các mặt hàng như dầu và ngũ cốc không có tác dụng tốt đối với vàng. Nói cách khác, nguồn cung sẽ chỉ tăng theo thời gian, ngay cả khi nhu cầu về kim loại này cạn kiệt.

Lịch sử vượt qua vấn đề cung

Giống như bất kỳ loại hàng hóa nào khác, vàng đã thu hút sự chú ý của xã hội loài người kể từ thời kỳ đầu được ghi nhận. Các đế chế và vương quốc được xây dựng và phá hủy vì vàng và chủ nghĩa trọng thương. Khi xã hội phát triển, vàng được chấp nhận rộng rãi như một hình thức thanh toán thỏa đáng. Tóm lại, lịch sử đã ban cho vàng một sức mạnh vượt trội hơn bất kỳ loại hàng hóa nào khác trên hành tinh, và sức mạnh đó chưa bao giờ thực sự biến mất.

Hệ thống tiền tệ của Hoa Kỳ dựa trên chế độ bản vị vàng cho đến những năm 1970.1 Những người ủng hộ tiêu chuẩn này lập luận rằng hệ thống tiền tệ như vậy kiểm soát hiệu quả việc mở rộng tín dụng và thực thi kỷ luật đối với các tiêu chuẩn cho vay vì lượng tín dụng được tạo ra có liên quan đến nguồn cung vật chất về tiền tệ. vàng. Thật khó để tranh luận với lối suy nghĩ đó sau gần ba thập kỷ bùng nổ tín dụng ở Mỹ dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính vào mùa thu năm 2008.

Từ góc độ cơ bản, vàng thường được xem như một hàng rào thuận lợi chống lại lạm phát. Vàng có chức năng như một phương tiện lưu trữ giá trị tốt khi đồng tiền đang sụt giá.

Đầu tư vào vàng

Cách dễ nhất để tiếp cận vàng là thông qua thị trường chứng khoán, qua đó bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu của các công ty khai thác vàng. Đầu tư vào vàng thỏi sẽ không mang lại đòn bẩy mà bạn có được từ việc đầu tư vào cổ phiếu khai thác vàng. Khi giá vàng tăng, tỷ suất lợi nhuận cao hơn của thợ mỏ có thể tăng thu nhập theo cấp số nhân. Giả sử một công ty khai thác mỏ có tỷ suất lợi nhuận là 200 USD khi giá vàng là 1.000 USD. Nếu giá tăng 10%, lên 1.100 USD/ounce, lợi nhuận hoạt động của người khai thác vàng sẽ tăng lên 300 USD - tăng 50%.

Tất nhiên, có những vấn đề khác cần xem xét với cổ phiếu khai thác vàng, cụ thể là rủi ro chính trị (vì nhiều hoạt động ở các quốc gia đang phát triển) và khó khăn trong việc duy trì mức sản xuất vàng.

Khi đầu tư vào ETF, hãy chú ý đến giá trị tài sản ròng (NAV), vì giá mua đôi khi có thể vượt quá NAV rất nhiều, đặc biệt là khi thị trường lạc quan.

Danh sách các công ty khai thác vàng bao gồm Barrick Gold Corp. (ABX.TO), Newmont Corp. (NEM) và Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM), cùng nhiều công ty khác. Các nhà đầu tư thụ động muốn tiếp xúc nhiều với các công ty khai thác vàng có thể xem xét VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), bao gồm các khoản đầu tư vào tất cả các công ty khai thác lớn.

Những cân nhắc đầu tư thay thế

Mặc dù vàng là một lựa chọn tốt để chống lạm phát nhưng chắc chắn đây không phải là lựa chọn duy nhất. Hàng hóa nói chung được hưởng lợi từ lạm phát vì chúng có quyền định giá. Điều quan trọng cần cân nhắc khi đầu tư vào các doanh nghiệp dựa trên hàng hóa là hướng tới các nhà sản xuất có chi phí thấp. Các nhà đầu tư thận trọng hơn cũng nên xem xét các chứng khoán được bảo vệ khỏi lạm phát như Chứng khoán được bảo vệ bằng lạm phát của Kho bạc, hay TIPS. Một điều bạn không muốn là ngồi yên - cầm tiền mặt và nghĩ rằng mình đang kiếm lời - trong khi lạm phát đang làm xói mòn giá trị đồng đô la của bạn.

Hiệu suất giá vàng

Giá vàng phụ thuộc vào một loạt các yếu tố phức tạp. Bởi vì vàng được định giá bằng đô la nên giá trị của đồng tiền Mỹ có thể có tác động đáng kể đến hiệu suất của kim loại quý. Đồng đô la mạnh khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người mua ở các quốc gia khác, có khả năng khiến giá vàng giảm. Mặt khác, đồng đô la yếu hơn khiến vàng trở nên hợp lý hơn đối với người mua quốc tế và có thể khiến giá vàng tăng cao. Vì vàng được coi là hàng rào chống lạm phát nên sự sụt giảm giá trị của tiền tệ truyền thống và những kỳ vọng của thị trường xung quanh lạm phát cũng có thể ảnh hưởng đến giá vàng.

Những yếu tố này dường như được thể hiện rõ trong lịch sử giá gần đây của kim loại màu vàng. Trong hầu hết năm 2022, mặc dù mức độ lạm phát tăng vọt, giá vàng thực sự đã giảm, có thể bị đẩy xuống thấp hơn do đồng đô la tiếp tục tăng giá so với các loại tiền tệ khác. Gần đây hơn, với tình trạng lạm phát vẫn dai dẳng bất chấp nỗ lực kiểm soát nó của Cục Dự trữ Liên bang, giá vàng đã phục hồi lên hơn 1.875 USD/ounce vào tháng 1 năm 2023, từ mức khoảng 1.656 USD/ounce vào tháng 9 năm 2022.

Điều gì sẽ đến

Bạn không thể bỏ qua ảnh hưởng của tâm lý con người khi đầu tư vào vàng. Kim loại quý luôn là khoản đầu tư phù hợp trong thời kỳ sợ hãi và bất ổn, có xu hướng đi đôi với suy thoái kinh tế và suy thoái.

Trong các bài viết tiếp theo, chúng tôi xem xét cách thức và lý do tại sao vàng có được giá trị cơ bản, cách nó được sử dụng như một dạng tiền và những yếu tố nào sau đó ảnh hưởng đến giá của nó trên thị trường - từ thợ mỏ, nhà đầu cơ đến ngân hàng trung ương. Chúng ta sẽ xem xét các nguyên tắc cơ bản của giao dịch vàng và loại chứng khoán hoặc công cụ nào thường được sử dụng để tiếp cận các khoản đầu tư vàng. Chúng ta sẽ xem xét việc sử dụng vàng như một thành phần dài hạn của danh mục đầu tư đa dạng và như một tài sản giao dịch ngắn hạn trong ngày. Chúng ta sẽ xem xét những lợi ích của vàng nhưng cũng xem xét những rủi ro và cạm bẫy và xem liệu nó có đáp ứng được “tiêu chuẩn vàng” hay không.

Điều gì làm cho vàng có giá trị?

Bên cạnh sự tỏa sáng theo nghĩa đen và mối quan hệ mang tính biểu tượng với sự giàu có đã tồn tại trong suốt nền văn minh của loài người, vàng còn đóng một vai trò quan trọng như một kho lưu trữ giá trị và một phương tiện trao đổi. Không giống như các hàng hóa khác, vàng không bị sử dụng hết hoặc bị tiêu thụ, khiến kim loại quý này mang lại cảm giác có giá trị vĩnh cửu. Vàng đóng vai trò như một hàng rào chống lại sự sụt giảm giá trị của tiền tệ do lạm phát, khiến nhiều nhà đầu tư coi vàng là tài sản thay thế và là cách bảo vệ tài sản của họ.

Tiêu chuẩn vàng là gì?

Theo chế độ bản vị vàng, giá trị của một loại tiền tệ được gắn với giá trị của vàng. Hiệp định Bretton Woods, hình thành khuôn khổ cho thị trường tiền tệ toàn cầu bắt đầu từ cuối Thế chiến thứ hai, xác định rằng đồng đô la Mỹ có thể chuyển đổi thành vàng với tỷ giá cố định là 35 đô la một ounce, với các loại tiền tệ khác trên thế giới có giá trị tương đương với đồng đô la. .4 Tổng thống Nixon đã chấm dứt khả năng chuyển đổi đồng đô la thành vàng vào năm 1971, báo hiệu sự kết thúc của chế độ bản vị vàng.

Làm thế nào tôi có thể đầu tư vào vàng?

Có rất nhiều lựa chọn cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận với vàng. Có thể đầu tư trực tiếp vào vàng thỏi, mặc dù chi phí lưu trữ và bảo hiểm vàng vật chất có thể rất lớn. Các nhà đầu tư cũng có thể chuyển sang các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) nắm giữ kim loại quý hoặc mua cổ phiếu của các công ty khai thác có giá cổ phiếu tương quan với diễn biến giá vàng.

Điểm mấu chốt

Vàng đã giữ một vị trí đặc biệt trong trí tưởng tượng của con người kể từ thời kỳ đầu được ghi nhận. Từ góc độ đầu tư, vàng hấp dẫn vì tiềm năng duy trì sức mạnh trong môi trường tài chính khó khăn và phòng ngừa sự sụt giảm lạm phát của giá trị tiền tệ pháp định.

Mặc dù đồng đô la Mỹ và các loại tiền tệ khác trên thế giới không còn được gắn với vàng - như trường hợp nhiều quốc gia vận hành theo chế độ bản vị vàng - kim loại quý vẫn tiếp tục đóng một vai trò quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu.